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新华财经北京12月25日电 英国央行在2024年采取了较为谨慎的降息路径,共进行了两次降息,每次降息25个基点,最终将利率降至4.75%。

首次降息发生在2024年7月31日,将基准利率从5.25%下调至5%,这是自2020年3月以来的首次降息。第二次降息在2024年11月,将基准利率从5.00%下调至4.75%。

展望2025年,市场预计英国央行将继续降息,但步伐可能会放缓。预计到2025年底,利率可能降至3.75%。一些分析师预计英国央行将在2025年进行四次降息,每次25个基点,最终利率可能降至3.25%。

2024年,英国央行的货币政策委员会(MPC)致力于实现2%的通胀目标,并以支持增长和就业的方式来制定政策。

12月19日,英国央行公布了今年最后一次货币政策会议决议。在此次会议上,英国央行宣布维持基准利率水平在4.75%不变,符合市场预期。

在2024年11月6日的利率决议中,MPC以8比1的投票结果决定将银行利率降低0.25个百分点,至4.75%。

2024年英国的通胀情况呈现上升趋势,特别是在11月达到了2.6%的高点,但预计在未来几个月内会有所波动,并在年底或明年初逐渐回落至接近央行2%的目标水平。

英国11月的消费者价格指数(CPI)同比上升至2.6%,连续第二个月同比上升,这是八个月来的最高通胀率。核心通胀率从10月的同比增幅3.3%升至3.5%,服务通胀率保持在5.0%。

英国央行预计通胀率将在下一年上升至略高于2%的目标,然后回落至2%。9月份的CPI通胀率下降至1.7%,但预计到年底将上升至大约2.5%,因为能源价格的疲软将不再影响年度比较基数。服务消费价格通胀已下降至4.9%。

英国央行称,2024年第四季通胀率将上升至约2.5%,较8月预估的2.75%有所下调。

英国国家统计局报告称,8月至10月期间的正常工资增长从7月至9月的4.9%升至5.2%,这进一步巩固了市场对英国央行不降息的押注。

牛津经济研究院预计2024年的平均CPI通胀率为2.1%,低于之前预测的3.1%,并预计通胀率有望在4月份重返2%的目标。

2024年英国经济增速呈现“前高后低”的形态,上半年经济增长超出市场预期,第一季度环比增长0.7%,第二季度环比增长0.5%,是过去两年半来的最快增速。

2024年第三季度英国GDP同比增长1%,是七个季度以来的最强增速,符合市场预期。

英国10月GDP收缩,引发对2024年第四季度经济衰退的担忧,德意志银行预计2024年第四季度GDP季度增长可能出现负面风险(季度环比-0.1%至0.1%)。

2024年,英国的工资增长经历了显著的变化,特别是最低工资标准的上调。从2024年4月1日起,英国国家生活工资(National Living Wage)上调至每小时11.44英镑,涨幅达9.8%。此次调整扩大了适用人群范围,首次将21岁和22岁的年轻人纳入这一较高薪资标准。对于18岁至20岁的工人和学徒,最低工资也有所增加。

据估计,一名领取最低时薪的23岁全职工人每年收入将增加约1,800英镑;一名21岁的全职工人每年实际收入增加约2,300英镑。英国政府表示,大约270万低薪工人将直接受益于这项政策。

英国央行预测,随着较低的整体通胀率减轻加薪压力,工资增长率将在今年最后一个季度放缓至5%,并在2025年底进一步降至3%。雇主预计未来一年的加薪幅度为3%,这是两年来的最低预期。

MPC预计,随着头条通胀下降和许多通胀预期指标的正常化,将逐渐影响到较弱的薪酬和价格设定动态。随着GDP低于潜在水平和劳动力市场的进一步放松,经济中应出现一定程度的闲置。由于货币政策的限制性立场,国内通胀持续性预计将在未来几年逐渐消退。

英国央行指出,通胀的持续性可能通过衍生效应显示出更强的持久性。需求强于预期,以及结构性因素,如更高的自然失业率,可能会更持久地影响英国国内工资和价格设定。此外,英国货币政策的限制性程度可能低于英央行的预期水平。

货币政策决定:

2024年英国央行通过一系列措施应对了复杂的经济环境,试图在控制通胀的同时促进经济增长和支持就业。同时,它也表现出对未来政策调整持审慎态度。

在2024年的7月31日结束的会议上,英国央行以5-4的投票结果决定将银行利率下调0.25个百分点至5%。这是自2020年以来首次调整利率。随后,在11月7日,英国央行再次降息25个基点,将基准利率从5%下调至4.75%,开启了年内第二次货币政策宽松。

2024年,英国央行设定货币政策的主要目标是实现2%的通胀率,并支持经济增长和就业。为了达到这一目标,MPC采用中期和前瞻性的方法来确定所需的货币立场。

2024年上半年,英国CPI通胀达到了2%的目标,但预计在下半年会上升至约2.75%,主要是因为去年能源价格下降的影响逐渐消失,而国内通胀压力持续存在。

英国央行预计未来几年内通胀将持续下降,两年内降至1.7%,三年内降至1.5%,反映了货币政策持续收紧以及经济出现松弛的情况。

通胀预期:

2024年英国的通胀预期经历了动态变化,既有短期波动也有长期趋势的调整,同时反映了英国央行政策决策背后的复杂考量。

在年初时,国际货币基金组织(IMF)预测英国2024年的通胀率将保持在2.5%左右。随着经济活动的变化,8月份英国央行预计2024年第四季度通胀率为2.75%,这反映了对未来几个月内物价上涨的预期。

2024年12月13日发布的最新英国央行/Ipsos通胀态度调查显示,公众对未来一年的通胀预期有所上升,从2024年8月的2.7%升至3%。这表明普通民众对于未来物价上涨有更高的预期。

2024年12月19日,英国央行更新了其通胀预测,预计2024年第四季通胀率将上升至约2.5%,低于之前8月份预估的2.75%。这一下调可能与最近几个月的实际通胀数据以及全球经济形势有关。

英国央行还指出,尽管整体通胀预计会继续小幅上升,但服务业通胀仍然处于“高位”。

英国央行预计,通胀将在2025年底回到2%的目标水平,这取决于多种因素,包括货币政策的效果、全球能源价格走势、供应链状况等。

此外,考虑到经济增长放缓的风险,如最后一个季度经济增长预测从0.3%下调至零,这也可能影响未来的通胀路径。

英国央行提高了对未来两年的通胀和增长预期。预计通胀率在2025年第四季度为2.7%,2026年第四季度为2.2%,2027年第四季度为1.8%;而明年的GDP增长预期上调至1.5%。

2024年,英国政府在应对经济挑战、支持特定群体以及准备即将到来的大选之间寻求平衡的努力。同时,它们也展示了政府如何通过财政工具来影响短期和中期的经济走势和社会福祉。

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