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北京市(东城区、西城区、崇文区、宣武区、朝阳区、丰台区、石景山区、海淀区、门头沟区 昌平区、大兴区)
















天津市(和平区、河东区、河西区、南开区、河北区、红桥区、塘沽区、东丽区、西青区、)
















上海市, (黄浦区、徐汇区、长宁区、静安区、普陀区、虹口区、杨浦区、浦东新区、闵行区、宝山区、嘉定区、金山区、松江区、青浦区、奉贤区和崇明区。)
















重庆市,(大渡口区、江北区、沙坪坝区、九龙坡区、南岸区、北碚区、渝北区、巴南区、江津区、渝中区、和两江新区、重庆高新区。)
















武汉市,(江岸区、江汉区、硚口区、汉阳区、武昌区、青山区、洪山区、蔡甸区、江夏区、黄陂区、新洲区、东西湖区、汉南区)
















成都市,(锦江区、青羊区、金牛区、武侯区、成华区、龙泉驿区、青白江区、新都区、温江区、双流区、郫都区、新津区)
















南京市,(玄武区、秦淮区、建邺区、鼓楼区、浦口区、栖霞区、雨花台区、江宁区、区、溧水区、高淳区。)




杭州市,(滨江区、萧山区、余杭区、临安区、富阳区、上城区、下城区、西湖区。)
无锡市,(锡山区、惠山区、滨湖区、梁溪区、新吴区;江阴市、宜兴市。)
















常州市(天宁区、钟楼区、新北区、武进区)




苏州市(吴中区、相城区、姑苏区(原平江区、沧浪区、金阊区)、工业园区、高新区(虎丘区)、吴江区,原吴江市)




合肥市,(蜀山区、包河区、庐阳区、瑶海区、政务区、经济技术开发区、高新区、滨湖新区、新站区、长丰县、肥东县、肥西县,巢湖市。)











长沙市,(芙蓉区、天心区、岳麓区、开福区、雨花区、望城区。)




1月13日开幕!会期4天半

中国人民银行1月10日发布公告称,鉴于近期政府债券市场持续供不应求,中国人民银行决定,2025年1月起暂停开展公开市场国债买入操作,后续将视国债市场供求状况择机恢复。

央行阶段性暂停买入国债,国债收益率盘中快速走高,其中,短期国债收益率的上升幅度更大。截至发稿,1年期国债活跃券的收益率上升10个基点,至1.25%;5年期国债活跃券的收益率上升2.5个基点,至1.44%;10年期国债活跃券的收益率上升1.75个基点,至1.6425%;30年期国债活跃券的收益率上升1.75个基点,至1.9125%。

国债期货今日全面下跌,截至午间收盘,30年期国债期货主力合约跌0.39%,10年期国债期货主力合约跌0.23%,5年期国债期货主力合约跌0.16%,2年期国债期货主力合约跌0.13%。

央行自2024年8月首次开展公开市场国债买入操作,并在月末发布了首个“国债买卖业务公告”。2024年8月央行开展了公开市场国债买卖操作,向部分公开市场业务一级交易商买入短期限国债并卖出长期限国债,全月净买入债券面值为1000亿元。

此后,为加大货币政策逆周期调节力度,保持银行体系流动性合理充裕,2024年9月、10月、11月、12月人民银行均开展公开市场国债买卖操作,全月净买入债券面值分别为2000亿元、2000亿元、2000亿元、3000亿元。

东方金诚研发部执行总监冯琳认为,从直接影响看,央行暂停买入国债将减少对国债的需求,同时不排除央行在暂停买入阶段仍卖出长债的可能性,以此来调节债市供求关系。这意味着在前期多次提示风险并采取相应监管措施后,央行对债市的调控力度加码,旨在遏制近期债市收益率快速下行的“抢跑”势头,稳定市场预期,同时也有助于稳定人民币汇率。后续若政府债券供给放量,长债收益率回升至合理水平,市场供求关系能够自发趋于平衡,央行就有可能恢复买入国债,继续发挥通过国债净买入操作向市场投放中长期流动性的作用。

冯琳判断,受央行暂停买入国债影响,短期内10年期国债收益率可能会出现较大幅度的回升,但在2025年“适度宽松”的货币政策基调下,债牛的大方向难现根本性逆转。最后值得一提的是,暂停买入国债,或意味着2025年一季度降准概率上升。

中信证券研究指出,2024年下半年国债净买入和买断式逆回购两项工具成为中长期流动性的主要补充方式。从操作模式上看,买断式逆回购一方面对冲MLF(中期借贷便利)回笼,一方面有助于缓解商业银行地方债承接压力,国债净买入配合其他货币工具释放中长期流动性。在利率过快下行阶段,央行或更多发挥买卖国债调整收益率曲线的政策效果,不排除买短卖长或是直接净卖出的可能性。

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