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♨博时基金市场异动陪伴

🔆市场表现：

1月2日，A股三大指数跌逾2%，深证成指、创业板指均跌超3%。

👉解析：

‼今日A股市场出现显著下跌。一方面，从基本面来看，2024年12月财新制造业PMI及官方制造业PMI数据发布，增速均较前值有所回落。尽管连续三个月维持扩张态势，但扩张速度放缓，外需重回收缩区间。另一方面，从资金面来看，临近春节假期，居民部门的持币需求或将增加，叠加短期市场进入政策及数据空窗期，风险偏好有所回落，短期资金或有减持需求。此外，特朗普即将正式就任或也带来短期海外不确定性的增加，市场情绪存在边际趋弱迹象。

‼具体来看，1月2日公布的2024年12月财新中国制造业采购经理指数（PMI）录得50.5，较11月回落1.0个百分点。从细项上看，制造业供给和需求扩张均有不同程度放缓，外需未能继续回暖，新出口订单指数重回收缩区间。9月底以来市场积极定价政策转向，基本面积极因素持续增多，但市场进一步向上突破或仍需观察到更多政策向盈利端传导的效果验证。

‼展望后市，国内货币政策或将延续宽松基调，降息降准或仍有空间，增量流动性仍有望对A股市场形成支撑。短期来看，数据真空期下两市成交较前期有所回落，市场情绪出现边际转弱迹象，流动性定价下的股债跷跷板效应重现，短期市场或将延续震荡态势，受益于险资布局和长债利率下行的红利资产仍具备较高的配置性价比。中期来看，影响基本面的核心因素仍在于财政的扩张情况和地产改善的节奏，下一个观察的重要窗口期或在明年地方和全国两会，建议密切跟踪后续政策导向及前期政策落地效果。

数据来源：Wind，截至2025年1月2日。基金有风险，投资需谨慎。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证收益。基金的过往业绩并不预示其未来表现。