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12月31日，“真皮鞋王”哈森商贸（中国）股份有限公司（下称“哈森”）股价跌停。截至当日收盘，哈森股价报收17.79元/股，市值39.02亿元。

而此前三天，哈森均收获涨停。

哈森此前停牌与公司正在筹划重大资产重组有关。据公告，公司正在筹划通过发行股份或发行股份及支付现金相结合的方式购买苏州辰瓴光学有限公司（下称“辰瓴光学”）100%股权、苏州郎克斯精密五金有限公司（下称“苏州郎克斯”）45%股权，同时拟发行股份募集配套资金。而二者的产品主要应用于消费电子领域。

无独有偶，浙江奥康鞋业股份有限公司（下称“奥康”）日前发布公告，公司正在筹划以发行股份及或支付现金的方式购买联和存储科技（江苏）有限公司（下称“联和存储”）股权事项。公司股票自2024年12月24日开市起停牌，预计连续停牌时间不超过10个交易日。此外，公司董事长王振滔、董事兼总裁王进权申请辞去个人职务。

昔日龙头鞋企为何跨界另谋出路，这与皮鞋市场日渐萎缩不无关系。

“造成皮鞋市场萎缩的原因包括消费者偏好的变化，休闲鞋和运动鞋的流行导致皮鞋市场份额下降。”中国企业资本联盟副理事长柏文喜告诉上游新闻记者，从2015年到2020年，中国皮鞋的产量从46.2亿双骤降至35.4亿双，短短五年间蒸发了近四分之一的市场。这一变化导致皮鞋企业面临严峻的挑战，需要寻找新的增长点和转型路径，以适应市场的变化。

奥康皮鞋产品。 奥康官网截图

奥康之困

公司官网显示，中国奥康集团有限公司成立于1988年8月8日，总部位于浙江温州，拥有奥康、康龙等多个自有品牌，以及万利威德、斯凯奇、宜动体育等国际合作品牌，现已成为中国最大的民营制鞋企业之一。

从财报来看，公司产品主要分为男鞋、女鞋、皮具三大类。除了拥有自有品牌外，奥康还代理休闲品牌“斯凯奇”和运动品牌“彪马”。

2012年4月，奥康在上海证券交易所A股主板正式挂牌上市，成为中国鞋业首家登陆A股主板市场的民营鞋企。

然而从业绩来看，奥康可谓“上市即巅峰”，当年营业收入达到34.55亿元，同比增加16.5%；归母净利润5.13亿元，同比增加12.22%；扣非归母净利润5亿元，同比增加23.45%。

到了2019年，奥康扣非归母净利润出现亏损，当年企业营收27.26亿元，同比减少10.41%；归母净利润2249.7万元，同比减少83.57%；扣非归母净利润为-3007.85万元，同比减少133.09%。此后，奥康扣非归母净利润连年为负。

今年前三季度，奥康实现营收18.88亿元，同比下降18.8%；归母净利润-1.36亿元；扣非归母净利润-1.83亿元。

公司拥有的门店数量也在减少。财报显示，2016年，奥康国内线下直营+经销门店总数为3148家，2017年这一数据为3086家，2018年-2023年分别为2989家、2907家、2684家、2614家、2479家、2446家。截至今年9月末，这一数据为2321家。

意识到了市场变化的奥康也曾尝试调整经营模式和策略。2015年，奥康与美国第一时尚运动品牌斯凯奇达成战略合作，这意味着以皮鞋为主营业务的奥康正式进军运动板块。

“奥康之所以选择与斯凯奇合作，是因为我们已经注意到国内消费者对休闲时尚产品需求正在激增。”王振滔接受记者采访时表示。奥康也进入了以“奥康”品牌为主，“康龙”“斯凯奇”等品牌为辅的多品牌运营模式。

2021年，奥康推出了新的品牌战略，聚焦奥康主品牌，男鞋主品类，以打造“更舒适的男士皮鞋”为定位，围绕产品、渠道等方面进行了升级调整。然而在业绩层面依然处于亏损之中。

“奥康业绩下滑的原因是多方面的。”广州眺远营销咨询公司总监高承飞认为，首先是市场环境变化，消费者偏好转变，市场竞争加剧，特别是电商平台的快速崛起对传统零售渠道造成冲击。其次，“超低价”策略盛行，使得高端品牌如奥康面临较大压力。此外，奥康产品难以吸引年轻消费者，供应链管理效率待提升也是导致业绩下滑的重要因素。

皮鞋企业的转型

事实上不止奥康，其他皮鞋品牌也面临相同的局面。

2016年上市的哈森，主要从事中高端皮鞋的品牌运营、产品设计，并通过线下百货商场专柜及线上渠道等销售皮鞋产品。产品主要销售区域为全国一、二、三线城市的商场专柜，购物中心及线上渠道，以女鞋为主，旗下拥有哈森（HARSON）、卡迪娜（KADINA）、哈森男鞋（HARSON BUSSINESS）及诺贝达（ROBERTA DI CAMERINO）（成人女鞋）等自有品牌，并代理PIKOLINOS等境外品牌的产品。

业绩层面，2020年-2023年公司营业收入分别为8.92亿元、9.9亿元、7.66亿元、8.12亿元；归母净利润-4353.29万元、-2023.5万元、-1.56亿元、-533.08万元；扣非归母净利润分别为-6875.9万元、-2900万元、-1.64亿元、-1970.5万元。

今年前三季度，哈森营业收入5.68亿元，归母净利润-4143.5万元，扣非归母净利润-4717.8万元。“主要是年初至报告期末公司加大产品销售力度，商品平均销售单价有所下降，导致公司毛利率下降，以及计提坏账准备增加、所得税费用增加所致。”哈森在2024年三季报中称。

近年来，哈森围绕跨界展开布局。“公司的主营业务为中高端皮鞋的品牌运营﹑产品设计、生产和销售，现有主营业务市场增长放缓，未来业务增长压力较大，公司积极寻求新的发展机遇和利润增长点。”哈森在今年1月的相关公告中称。

2023年1月，公司完成向江苏朗迅增资2000万元，增资后持有江苏朗迅10%的股权；2023年10月，江苏朗迅已间接投资并控制苏州郎克斯10%的股权。据哈森公告，今年9月，哈森以2.70亿元现金收购苏州郎克斯45%股权，以8832万元收购江苏朗迅55.2%股权，合计约3.58亿元。

据12月24日的公司公告，公司控股子公司昆山鑫质拟以0元价格受让江苏金步里77%股权、盐城鑫诚锋85%股权、江苏群鑫65%股权，以拓展在新能源、消费电子等相关领域精密金属件的业务，进一步完善业务布局及提升综合竞争力。

此外，哈森还正在筹划发行股份购买辰瓴光学100%股权以及苏州郎克斯剩下45%的股权，并募集配套资金事项。本次交易完成后，公司将直接持有辰瓴光学的100%股权，直接和间接控制苏州郎克斯100%的股权。

“主要是鞋子最近业绩不好。”12月30日，上游新闻记者以投资者身份致电哈森董秘办，一名工作人员表示，目前公司主业仍为鞋业，具体变化还要看后续发展。

而奥康则正在筹划以发行股份及或支付现金的方式购买联和存储股权进行跨界。公告显示，联合存储成立于2021年11月，公司注册资本1818万元，法定代表人高伟。目前奥康处于停牌期间。

“我们现在只是发了一个基本情况和停牌的公告。因为这个事情还是在筹划阶段，有些具体的细节是不方便说的，要等有进展以及顺利的话会（有）预案出来，到时候会有详细的公告会披露出来。”对于奥康此番收购事项，12月25日上游新闻记者以投资者身份拨打奥康董秘办电话，一名工作人员表示，公司制鞋主业暂时不会改变。

“本次交易预计不构成重大资产重组，不构成关联交易，本次交易不会导致公司实际控制人变更。”奥康在12月30日发布的关于筹划发行股份购买资产事项停牌的进展公告中称。

“鞋企跨界操作，显示了鞋企在传统业务面临挑战时，通过跨界转型探索新的市场机会，满足消费者多样化的需求。”柏文喜认为，鞋企的出路在于适应市场变化，进行业务多元化，同时也可以利用科技创新，如半导体、AI等领域，来寻找新的增长点和增强企业竞争力。

皮鞋市场萎缩

奥康和哈森转型的背后，是皮鞋市场的萎缩。

同为鞋企的红蜻蜓2015年进入资本市场，2018年-2022年公司营收、归母净利润连年双降。2022年公司归母净利润和扣非归母净利润均为负数，分别为-3699.6万元、-7577.7万元。

红蜻蜓2022年年报主要会计数据。Choice金融终端截图

“消费者，尤其年轻消费者对于约束性很强的传统皮鞋的需求在持续减弱。”红蜻蜓2022年财报中称。

2023年红蜻蜓实现营收24.69亿元，归母净利润5194.78万元，扣非归母净利润1766.98万元。

今年前三季度红蜻蜓营收16.69亿元，归母净利润-1249.88万元，扣非归母净利润-2318.76万元。

而另一老牌鞋企富贵鸟已经于2019年从资本市场退出。

中国皮革协会的数据显示，从2015年-2020年，我国皮鞋制造业的产量持续波动且大幅下降，从高峰期的46.2亿双降至35.4亿双，预计到2026年可能进一步缩减至17亿双。

“皮鞋市场萎缩的原因包括消费者需求变化，运动休闲、国潮、个性化鞋靴等细分领域的崛起，以及‘勃肯鞋’‘洞洞鞋’和UGG等新兴鞋靴品牌的受欢迎。”高承飞认为，皮鞋市场的萎缩导致传统皮鞋企业如奥康面临巨大挑战，业绩下滑，门店数量减少。

“鞋企的出路在于适应市场变化，加强产品创新，提升品牌活力，同时探索新的业务模式和市场领域。”在高承飞看来，成功的跨界需要企业具备相应的技术积累和市场洞察力，以及有效的资源整合能力，跨界转型的最终效果和对公司未来的影响还有待观察。