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当前，步入业绩预告及快报密集披露期，上市券商首份2024年业绩预告已出炉。1月6日晚间，东兴证券发布的2024年业绩预告显示，预计2024年归母净利润同比增长76.89%到107.38%，增幅显著。
对券商整体业绩进行前瞻，平安证券非银首席分析师王维逸表示：“证券行业业绩拐点已现，2024年全年净利润有望实现正增长。自营表现改善驱动上市券商2024年前三季度业绩降幅收窄。预计2024年及2025年，市场回暖背景下，券商自营业务率先修复，经纪、信用、资管业务增长可期。在中性假设下，预计2024年、2025年证券行业净利润分别同比增长10%、16%。”
东兴证券投资业绩
大幅增长
具体来看，东兴证券预计2024年实现归母净利润14.5亿元到17亿元，与上年同期（法定披露数据，下同）相比，将增加6.3亿元到8.8亿元，同比增长76.89%到107.38%；预计实现归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润15亿元到17.5亿元，与上年同期相比，将增加5.5亿元到8亿元，同比增长57.91%到84.23%。
对于2024年业绩预增的主要原因，东兴证券在公告中表示，2024年，国内经济在复杂严峻形势下保持总体平稳、稳中有进，高质量发展扎实推进。公司聚焦战略落地，进一步打磨差异化特色，坚守绝对收益理念，积极推动各项业务稳健发展。报告期内，公司投资业绩大幅增长，财富业务及资产管理业务稳步发展，实现整体经营业绩同比大幅提升。
实际上，东兴证券在2024年前三季度的业绩表现已然十分亮眼。三季报数据显示，东兴证券2024年前三季度实现营业收入80.68亿元，同比增长168.23%；实现归母净利润9.43亿元，同比增长100.73%。东兴证券还在三季报中披露，前三季度营业收入的增长，主要得益于公司大宗商品销售收入及投资业务收入增长。
从主营业务表现来看，2024年前三季度，东兴证券实现自营业务收入13.89亿元，同比增长204.28%；实现资管业务手续费净收入2.26亿元，同比增长45.27%；实现投行业务手续费净收入3.95亿元，同比增长0.79%；经纪业务手续费净收入和利息净收入分别为4.22亿元和4.77亿元，分别同比下降13.54%、42.35%。
在2024年三季度业绩说明会上，东兴证券相关负责人曾表示，前三季度公司业绩大幅增长，主要是因为公司坚定实施战略转型，非方向性投资稳步推进，面对复杂的市场行情，加强了宏观周期趋势预判和投资策略研发，并根据投资策略的风险属性合理配置资产，公司投资业绩大幅增长，实现整体经营业绩同比大幅提升。
估值、业绩
有望双提升
回顾2024年前三季度上市券商整体业绩表现，43家A股上市券商合计实现营业收入3714.28亿元，同比下降2.75%；合计实现归母净利润1034.49亿元，同比下降5.93%。
从主营业务具体表现情况来看，自营业务为行业第一大收入来源，为上市券商的业绩提供了重要支撑，同时资管业务也展现韧性。2024年前三季度，上市券商自营业务净收入合计为1316.89亿元，同比增长28.1%；资管业务手续费净收入合计为338.77亿元，同比微降2.46%。
面对波动的市场环境，券商部分主营业务也有所承压。2024年前三季度，上市券商共实现经纪业务手续费净收入664.39亿元，同比下降13.58%；实现利息净收入246.55亿元，同比下降28.01%；实现投行业务手续费净收入合计217.19亿元，同比下降38.38%。
对于券商板块的估值和业绩表现，国金证券非银首席分析师舒思勤预计：“短期来看，在政策积极、流动性宽松带来市场交易活跃的催化下，券商板块在短期震荡后有望修复弹性；中长期来看，看好券商板块估值和业绩双提升。2025年，券商基本面预计将在低基数下实现反转，分业务来看，经纪业务受益于2024年9月底以来交易量的放大，自营业务受益于权益市场反弹，同时，预计并购重组有望为投行业务贡献增量。”
展望2025年证券行业发展态势，中原证券非银分析师张洋表示：“随着一揽子增量政策陆续推出并逐步显现出积极效应，宏观经济向好回升的内在动力更加强劲，市场各方的预期和信心明显增强，资本市场平稳健康高质量发展的基础得到进一步夯实，证券行业的整体经营环境有望持续回暖，证券行业有望进入新一轮上升周期。”