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【导读】8月我国外储规模增长318亿美元，黄金储备连续4个月不变

9月7日，国家外汇管理局最新数据显示，8月末我国外汇储备规模为32882亿美元，已连续9个月稳定在3.2万亿美元以上。黄金储备则连续4个月保持不变。

8月外储规模增长318亿美元

数据显示，截至2024年8月末，我国外汇储备规模为32882亿美元，较7月末上升318亿美元，升幅为0.98%。

国家外汇管理局表示，2024年8月，受主要经济体宏观数据和货币政策预期等因素影响，美元指数下跌，全球金融资产价格总体上涨。汇率折算和资产价格变化等因素综合作用，当月外汇储备规模上升。我国经济稳定运行、长期向好的发展态势不会改变，为外汇储备规模继续保持基本稳定提供支撑。

民生银行首席经济学家温彬表示，8月份，美国通胀超预期下行、非农就业不及预期，美联储鲍威尔在全球央行年会上明确释放降息信号，表示将更加关注降温的劳动力市场，市场一度押注9月降息50BP，推动美元指数走弱、全球资产价格整体上涨。

汇率方面，美元指数下跌2.3%至101.7，主要非美元货币均有所上涨，日元、欧元、英镑兑美元分别升值2.6%、2.1%、2.1%。债券价格方面，以美元标价的已对冲全球债券指数上涨1.1%，10年期美债收益率环比下降18个基点至3.91%，10年期日债收益率环比下降15个基点至0.92%。股票价格方面，标普500股票指数上涨2.3%，欧洲斯托克50价格指数环比上涨1.4%。

温彬认为，我国出口结构持续改善，一般贸易占比稳步提升，“新三样”等产品竞争力逐渐增强，自贸区政策红利持续释放，跨境电商、离岸贸易等外贸新业态不断涌现，与“一带一路”共建国家经贸合作日益加深，多重利好因素支持出口保持中高速增长，继续发挥稳定跨境资金流动的基本盘作用。同时，随着我国金融高水平开放稳步扩大，境外机构投资者持续看好中国资本市场，持有我国债券的数额再创历史新高，也对外汇储备规模稳定形成支撑。下阶段，我国经济延续回升向好态势，是国际收支保持整体平衡的坚实基础，有利于外汇储备规模基本稳定。

“外汇储备平稳反映出我国经济平稳向好发展态势。”光大银行金融市场部宏观研究员周茂华也表示，我国经济稳步复苏、长期向好，国际收支基本平衡，外汇储备规模有望稳定在3万亿美元上方。

连续四个月暂停增持黄金

数据显示，8月末黄金储备报7280万盎司，与上月持平。至此，央行已连续4个月暂停增持黄金。

汇管研究院副院长赵庆明认为，8月黄金价格续创历史新高，在此背景下，我国央行继续暂停增持黄金是理性选择。不过，从黄金储备绝对量和相对量的角度来看，未来央行仍有望继续增持黄金，增持节奏或与国际金价表现相关。

“近年来，各国央行增持黄金，主要是为了优化官方储备资产结构，促进官方储备资产多元化，增强抵御全球金融市场波动能力，以及增强官方储备资产稳定性。”周茂华认为，全球央行多元化资产结构趋势未变，新兴市场黄金储备占比相对较低，未来央行增持黄金仍有一定空间。但各国央行增持黄金的节奏存在不确定性，或受官方储备结构、地缘局势、全球市场波动、黄金价格、国际收支等因素影响。

回顾8月国际金价表现，COMEX黄金、伦敦金现分别一度突破2570美元/盎司、2530美元/盎司，再创历史新高；8月涨幅分别为2.55%、2.29%。

9月以来，国际金价进入调整阶段。截至9月6日收盘，COMEX黄金报2526.8美元/盎司，周跌幅为0.03%；伦敦金现报2497.09美元/盎司，周跌幅为0.24%。

数据显示，自2017年以来，每年9月金价都会下跌。那么，今年“9月魔咒”是否还会重演？

开源证券表示，鉴于美国制造业PMI指数连续下降，失业率上升，今年下半年市场或将交易美国经济“soft landing”，9月美联储超预期降息50BP的可能性较低，降息25BP更多验证经济韧性，从利率框架分析对黄金的催化有限。然而，从信用框架看，中长期黄金作为货币信用的“锚”，美元超发或将引起信用重置，黄金仍具备较大上涨空间。

东方金诚认为，近期美联储官员普遍表态不支持大幅降息，市场降息预期仍有进一步收敛的空间，从而对金价造成一定下行压力。不过鉴于经济走弱的大趋势不变，以及大选不确定性继续上升，加之乌俄冲突等，避险需求仍对金价有所支撑，短期内金价将高位震荡。