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【导读】南方上证基准做市公司债ETF率先宣布提前结束募集

中国基金报记者方丽陆慧婧

去年底正式获批、今年1月7日集体发行的首批8只基准做市信用债ETF，市场预期它们将成为2025年ETF市场“第一卷”。

果然，发行市场传出最新战况：南方上证基准做市公司债ETF率先宣布已于1月8日提前结束募集，这也意味着该基金仅用两个工作日即募满30亿元发行上限，并有望成为首只成立的基准做市信用债ETF。

据业内人士透露，近期，基金公司、销售渠道均在冲刺基准做市信用债ETF的发行工作，后续可能还有产品宣布提前结束募集。

南方上证基准做市公司债ETF

率先宣布提前结束募集

备受市场关注的首批8只基准做市信用债ETF发行，迎来最新消息，南方基金旗下南方上证基准做市公司债ETF率先宣布提前结束募集。

1月9日，南方基金宣布，南方上证基准做市公司债ETF提前结束募集，该基金已于1月7日开始募集，原定募集截止日为1月13日。为更好地保护投资者利益，根据相关约定，决定将该基金募集截止日提前至1月8日，自1月9日起不再接受认购申请。

据悉，此次首批基准做市信用债ETF均设置了30亿元的发行上限，或意味着该基金仅募集两个工作日即达到募集上限，显示出市场对这类产品的认可。

据业内人士透露，南方上证基准做市公司债ETF的托管人——中信证券在场内产品发行上具备较强实力，也是此次产品发行的主力军。

除了南方基金之外，目前剩余7只产品都在发行之中。其中华夏、博时基金旗下的基准做市信用债ETF计划于1月13日结束募集，而广发、海富通旗下产品将于1月17日结束募集，天弘、大成、易方达旗下产品也将陆续在1月20日、1月22日结募。

从目前渠道反馈来看，除了南方上证基准做市公司债ETF之外，明日或还有其他基准做市信用债ETF提前结束募集，本周内提前结束募集的基准做市信用债ETF或达到3只。

兴业银行托管的易方达、华夏、广发、天弘、大成5家基金公司旗下的基准做市信用债ETF或有望于1月16日提前结束募集。据悉，银行理财子公司及自营资金配置意愿较强。

据一位业内人士透露，近期债券市场表现较强，首批基准做市信用债ETF的发行受到各方重视。债券类ETF风险收益特征清晰、费率较低、持仓高度分散化且信息透明，优势明显，购买群体应该以机构投资者为主，但在利率下行阶段，有些个人投资者也会对此有配置需求。

债券型ETF发行潜力巨大

伴随着被动投资的蓬勃发展，债券ETF产品为寻求稳健类资产的投资者提供了新的投资渠道。此次首批8只基准做市信用债ETF的发行，也展现出此类产品的发展潜力。

从国内外债券市场发展来看，债券型ETF已成为全球聪明资金的重要配置方向。今年以来，债券型ETF的多重优点逐渐被市场认可，各类型的债券型ETF规模都有明显上升。

Wind数据显示，截至1月8日，全市场21只债券ETF总规模已经达到1840.69亿元，过去一年规模增幅为143.81%。其中，博时可转债ETF、富国政金债券ETF规模均已超过387亿元，海富通短融ETF规模逼近330亿元，海富通城投债ETF、平安公司债ETF规模均在百亿元之上。

广发基金债券投资团队表示，参照海外市场债券ETF发展，美国债券ETF市场从2008年的570亿美元快速增长至2022年的1.26万亿美元，年化复合增速高达25%。究其原因，债券ETF繁荣发展受益于全球无风险收益率的持续下行以及投资者风险偏好的逐步下移，被动型债券指数基金成为重要的资产配置工具。

美国指数型债基的投资策略、投资区域、期限结构呈现多样化特征。从投资标的看，美国指数型债基可以分为跟踪全市场的综合类基金、政府债券、公司债、市政债、高收益债、特有的MBS类债基、通胀保护债等等。从投资区域看，既包括了主要发达国家也涵盖了新兴市场国家。从期限结构看，包含了长期（10年以上）、中期（5-10年）、短期（1-5年）以及超短期（小于1年）等多种期限。对比海内外发展趋势看，广发基金债券投资团队对国内债券ETF发展前景持乐观态度。

博时深证基准做市信用债ETF拟任基金经理张磊也认为，债券指数基金未来发展拥有广阔的前景。一是债券指数基金市场占比相对较低，目前仅10%左右，相比成熟市场仍有较大提升空间；二是信用债指数基金发展相对滞后，存量信用债指数债基只数较少；三是伴随着中长期国债到期收益率的下降，主动管理获取超额收益的空间或更加有限，指数基金费率优势和工具属性或将更有吸引力；四是相比普通债券指数基金，债券ETF具有交易灵活便捷、质押方便等优势。

“近年来，个人投资者也开始加入指数型债基的投资，对中长期债券指数基金的接受度也在不断提高，这也进一步促进了债券ETF的发展。”张磊表示。