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央行风暴来袭。
随着上周加拿大央行以及多家欧系央行率先揭开了年底降息大潮的序幕,本周更为密集的“超级央行周”也将接踵而至。
针对“超级央行周”,目前市场的关注焦点是什么?对即将公布利率决议的主要央行,市场又有哪些预期?面对全球降息潮,中国央行又将如何应对?
“有望降息”的宽松阵营美联储领衔
随着2024年最后一个“超级央行周”来临,美联储毫无疑问将是最为受到瞩目的央行。投资者们最关心的无疑是美联储的“动作”,除了利率决议外,他们更关心明年的利率前景。
北京时间本周四(12月19日)凌晨,美联储将公布利率决策,外界预计美联储很可能降息25个基点、实现“三连降”,即便通胀有卷土重来的趋势。此举将使美联储的基准利率降至4.25%-4.5%的区间,较9月初的峰值下降了整整一个百分点。
除了美联储外,另一家有望在本周降息的G10央行将是瑞典央行。大多数经济学家预计瑞典官员本周将把基准利率下调25个基点。在新兴市场中,尽管巴西央行已经连续加息了多次(且加息步子越迈越大),但其一些邻国目前则依然处于宽松周期之中。本周智利央行、墨西哥央行、哥伦比亚央行这三家拉美央行均有望降息。
此外在亚洲,巴基斯坦央行则预计将在本周开始降息,因其通胀已有所放缓;印尼央行、菲律宾央行则预计将各降息25基点。
料将“按兵不动”的宽松阵营欧系央行是主角
本周即将迎来“年内最后一降”的央行数量显然不少,但持有观望态度的宽松阵营成员,其实也不乏其人。
当地时间12月19日,英国央行将进行年内最后一次议息会议。从经济数据上看,英国央行大概率将按兵不动。而在会议之前,英国11月消费物价指数和失业率等重要经济数据将分别于17日和18日发布。
挪威央行政策制定者预计也将维持利率在4.5%,挪威央行很可能会到明年才会确认进行本轮宽松周期的首次降息。
其他有望在本周按兵不动的欧系央行,还包括了匈牙利央行和捷克央行。由于通胀加速且福林仍接近两年来的低点,匈牙利央行可能会维持借贷成本不变。而捷克政策制定者近期正在考虑停止宽松政策。
此外,泰国央行预计也将于周三维持基准利率在2.25%不变。
紧缩阵营日本仍在探讨何时进一步加息
在全球整体宽松浪潮的席卷下,也有一些央行如今正在逆流而行——这些为数不多的央行目前正处于紧缩周期之中。
仍在探讨何时进一步加息的日本央行,无疑将是这个“超级央行周”除美联储外的最大焦点。当然从目前的市场预期看,日本央行留待明年初采取进一步紧缩行动的概率似乎要更大。
据日媒援引知情人士透露,日本央行目前不太可能在本周的会议上加息,除非存在日元大幅贬值的风险,从而推高进口价格。在12月的会议召开之际,人们越来越担心,随着美国当选总统特朗普承诺提高关税,日本企业,尤其是出口商的盈利能力将会恶化。
而相比于本周可能还不急于加息的日本央行,近期直面卢布大幅贬值压力的俄罗斯央行,则可能会在本周再度大幅加息。目前业内预计俄罗斯央行将在本周五将利率上调最多200个基点,达到创纪录的23%,此前数据显示该国消费者价格压力仍然高于4%的目标。
全球降息潮不停歇中国央行将如何应对
随着上周欧洲央行、瑞士央行、加拿大央行纷纷降息,全球降息大潮没有退潮迹象。
据新华社消息,欧洲中央银行12月12日在德国法兰克福召开货币政策会议,决定将三大关键利率分别下调25个基点。这是该行今年6月宣布降息以来第四次下调利率。
同日早些时候,瑞士央行公布12月政策利率为0.5%,预期0.75%,前值1%。这也意味着该国的基准利率,目前距离零利率也只剩50个基点(0.5%)。这是瑞士央行近10年来的最大幅度的降息,瑞士央行已经连续第四次降息。
加拿大央行12月11日宣布将基准利率即隔夜拆借利率再次大幅下调50个基点,由3.75%降至3.25%。
面对全球降息潮,中国央行将如何应对?目前来看,中国央行采取的是谨慎观望与支持性政策并行的策略。
此前,中国人民银行行长潘功胜表示将继续实施支持性的货币政策,但同时也称降准降息等政策调整需要根据国内经济形势而定。年初降准的政策效果还在持续显现,目前金融机构的平均法定存款准备金率仍有一定的空间。中信证券研报认为,人民银行或将采取降准以及通过公开市场买卖国债等操作释放流动性,年底至明年年初可能实施更有力度的降息。
上周国际油价、金价均上涨
市场正在等待本周美联储和其他关键央行的会议,以寻找2025年利率可能变动的线索。
大宗商品市场方面,在俄罗斯和伊朗面临新一轮制裁,以及国际能源署上调全球石油需求增长预期等消息的推动下,国际油价上周累计上涨,美油期价上涨6.09%,布油期价上涨4.74%。
此外,受到美联储降息预期升温的推动,国际金价上周累计上涨0.61%。目前,市场观望情绪较浓,整体交投比较谨慎。